Cisão entre controlada e controladora gera nova empresa listada, agradando investidores e analistas com efeitos positivos nas margens de concessionárias de carros e preços-alvos em volatilidade de resultados.
A ação da Vamos (VAMO3), empresa de locação de caminhões, máquinas e equipamentos, controlada pelo grupo Simpar, está em alta no pregão de hoje na B3, graças à decisão estratégica de realizar a cisão dos negócios de concessionárias, o que deve trazer benefícios significativos para a empresa.
A cisão dos negócios de concessionárias é vista como uma medida importante para a reestruturação da empresa, permitindo uma maior flexibilidade e eficiência nos negócios. Além disso, essa divisão estratégica deve permitir que a Vamos se concentre em suas atividades principais, enquanto as concessionárias operam de forma independente, promovendo uma separação clara entre as duas áreas de atuação. Com essa mudança, a empresa espera alcançar um crescimento sustentável e aumentar sua competitividade no mercado. Um novo capítulo para a Vamos.
Cisão dos Negócios: Uma Nova Estratégia para a Vamos e a Automob
Com a operação de cisão, a controladora Simpar deve realizar a listagem em bolsa de outra empresa, a Automob, conforme informado pelo Pipeline, site de negócios do Valor Econômico. A Vamos passará a ser uma empresa exclusivamente focada em locação, enquanto a Automob se tornará a concessionária de carros e caminhões. Essa divisão dos negócios é vista como uma estratégia para reduzir a volatilidade dos resultados da Vamos e aumentar a eficiência operacional.
A separação dos negócios de concessionárias da Vamos é vista como um passo positivo para a empresa, pois tira um ponto de pressão importante das operações, cujos resultados sofriam com deterioração das margens. Além disso, a Automob se posiciona como o maior grupo de concessionárias do Brasil, com ativos tanto de veículos leves quanto pesados, podendo destravar até R$ 3 por ação da Simpar com sua listagem em bolsa.
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Efeitos Positivos para as Companhias
Analistas do Bradesco BBI destacam que a operação é complexa, mas ajudará a reduzir descontos das operações de locação de caminhões da Vamos sobre pares internacionais e junta as concessionárias em uma única empresa com expertise sobre os negócios. O banco tem recomendação de compra para Simpar e para Vamos, com preços-alvos em R$ 18 e R$ 12, respectivamente.
Para o Jefferies, tornar a Vamos uma locadora exclusiva de veículos pesados é positivo para os resultados da empresa porque tira o peso dos negócios de baixas margens de concessionárias. Já a Automob ganha escala ao unir lojas de veículos pesados às de veículos leves e deve destravar valor com a listagem de suas ações em bolsa mesmo que a geração de valor dos negócios unidos seja limitada.
Redução da Volatilidade de Resultados
O BTG Pactual destaca que a cisão dos negócios de concessionárias da Vamos atende a pedido antigo de investidores da Simpar para reduzir a volatilidade de resultados da companhia ao focar somente no aluguel de veículos pesados. Os analistas pontuam que a Simpar tem histórico positivo de operações intra-companhia, respeitando princípios de governança corporativa, o que reduz riscos para os minoritários.
O Citi também vê a separação dos negócios de concessionárias como positivo para a Vamos, reduzindo volatilidade dos seus resultados que vinham tirando o brilho dos números de locação. No entanto, o banco afirma que um ponto de atenção é o pagamento de R$ 1 bilhão que a Vamos fará à controladora Simpar no contexto da operação, sendo preferível que a operação fosse somente em ações dado a sua alavancagem atual.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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