Avaliação de crescimento empresarial apesar de preços pressionados de commodities foi o fator para mudança na recomendação, incluindo fluxo de caixa e valorização do dólar, que impulsionou o resultado.
Em dia de pagamento de R$ 425 milhões em proventos para os acionistas, as ações da Klabin subiram apesar de ser esperado o contrário, uma vez que o pagamento de juros sobre o capital próprio da empresa poderia fazer com que o preço das ações caísse.
Ao invés disso, a Klabin aproveitou a ocasião para dar uma valorização às suas ações, demonstrando que a empresa está de fato investindo na sua estratégia e no seu crescimento. Além disso, a recomendação do mercado de que as ações da Klabin são uma boa opção de investimento também contribuiu para o aumento do preço das ações da empresa.
Valorização da Klabin impulsionada pela confiança do BTG
Ações da Klabin avançam 2,48%, negociadas a R$ 21,10, mostrando uma tendência mais positiva nos últimos dois pregões. O aumento é impulsionado pela confiança do BTG, que passou a adotar a recomendação para compra, com um novo preço-alvo de R$ 30, potencial de retorno total de 40%. O banco acredita que a gestão está acertando em sua estratégia para os próximos 12 a 18 meses, com foco na extração de valor do ciclo de investimento bilionário anterior e na priorização da geração de fluxo de caixa (FCF) e desalavancagem.
O BTG já havia mantido a recomendação neutra por vários anos, mas agora acredita que a Klabin está bem posicionada para atrair maior interesse dos investidores, com potencial para uma modesta expansão de múltiplo no futuro próximo. A equipe do banco avalia o valuation como atrativo, com as ações sendo negociadas a 6,3 vezes o Ebitda para 2025, comparado a níveis justos de 8 vezes.
O lucro da Klabin cresceu quase 200% no terceiro trimestre, com o aumento de vendas e a valorização do dólar impulsionando o resultado. Os especialistas projetam que a empresa deve apresentar um crescimento de 16% em 2025 na comparação anual, impulsionado pelo aceleração dos projetos (Figueira, PM 27, PM 28) que se apresentam como importantes para o crescimento da companhia de forma consistente no curto prazo.
A Klabin permanece com uma eficiente exposição ao dólar, com cada 10% de desvalorização do real adicionando 13% ao Ebitda. A desalavancagem deve cair de 4x para 3,2x até o final de 2025, o que deve impulsionar a valorização da empresa.
Recomendação neutra da Klabin e perspectivas
O BTG passou a adotar a recomendação para compra, com um novo preço-alvo de R$ 30, potencial de retorno total de 40%, após analisar a estratégia da Klabin para os próximos 12 a 18 meses. A empresa buscou a valorização do ciclo de investimento bilionário anterior e priorizou a geração de fluxo de caixa (FCF) e desalavancagem, que deve cair de 4x para 3,2x até o final de 2025.
A Klabin deve apresentar um crescimento de 16% em 2025 na comparação anual, impulsionado pelo aceleração dos projetos (Figueira, PM 27, PM 28), que se apresentam como importantes para o crescimento da companhia de forma consistente no curto prazo. A eficiente exposição ao dólar deve continuar impulsionando a valorização da empresa.
A empresa está bem posicionada para atrair maior interesse dos investidores, com potencial para uma modesta expansão de múltiplo no futuro próximo. O valuation é atrativo, com as ações sendo negociadas a 6,3 vezes o Ebitda para 2025, comparado a níveis justos de 8 vezes.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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