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No relatório mensal de gestão, a casa atribui a “declarações inflamatórias” de Lula a deterioração mais aguda dos mercados brasileiros.
No contexto mundial, com as ações em ascensão e as taxas de juros em ligeira acomodação, principalmente devido aos indicativos econômicos nos Estados Unidos que apontam para um ciclo de redução gradual de juros a partir de setembro, tornaram julho um período favorável para o mercado financeiro.
Essa movimentação positiva no mercado tem gerado otimismo entre os investidores, que buscam oportunidades de crescimento e rentabilidade em meio às mudanças do cenário econômico. A expectativa é que o mercado financeiro continue a se mostrar resiliente e atraente para novos investimentos nos próximos meses.
Posição Fiscal Frágil e Barulho Político Impactam Mercado Financeiro
Em meio a um cenário de ‘posição fiscal frágil com barulho político’, o mercado financeiro brasileiro enfrentou um mês ‘explosivo’, segundo a Verde Asset Management, de Luis Stuhlberger. As ‘declarações inflamatórias’ do presidente Luiz Inácio Lula da Silva foram apontadas como a principal razão por trás da ‘deterioração mais aguda dos mercados’. Apesar desses desafios, o fundo multimercados da Verde registrou um aumento de 1,66% em junho, superando o CDI, que teve alta de 0,79%, acumulando 2,40% em 2024.
A estratégia vencedora da Verde incluiu uma posição comprada em dólar contra o real, investimentos em juros globais e ações no Brasil, além de uma pequena exposição ao petróleo. Por outro lado, as perdas foram atribuídas à posição no Peso mexicano e no Franco suíço, que já foi zerada. A gestora observa que a maioria dos indicadores macroeconômicos no Brasil está em uma ‘trajetória decente’, sem grandes vulnerabilidades externas.
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No entanto, as declarações políticas impactaram as projeções do mercado, levando a previsões de um ciclo de alta de juros de mais de dois pontos percentuais nos próximos 18 meses. O relatório ressalta a importância de reconhecer o descontrole nos gastos governamentais e alerta para a volatilidade contínua se essa situação persistir. O mercado está preocupado com a situação fiscal frágil, especialmente diante do aumento dos gastos governamentais.
A Verde Asset destaca a necessidade de resultados concretos e não apenas promessas para restaurar a confiança do mercado. Além disso, o documento da gestora menciona as eleições americanas, sugerindo que a performance de Joe Biden no primeiro debate aumentou a probabilidade de vitória de Donald Trump. A gestora planeja ajustar o portfólio para se beneficiar desse cenário.
No que diz respeito às alocações, o fundo manteve 7,5% em bolsa brasileira e aumentou passivamente para 6% em bolsa global. Em relação aos juros, a gestora continuou com a alocação comprada em juro real nos EUA e em inflação implícita no Brasil. O mercado financeiro permanece atento às mudanças políticas e econômicas, buscando se adaptar a um ambiente cada vez mais desafiador.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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